億緯鋰能的日子著實有點不好過,。

此前，億緯鋰能交出了自己2024年一季度的“成績單”,。

據(jù)財報顯示,，一季度億緯鋰能實現(xiàn)營收93.17億，營收增速為-16.7%,；實現(xiàn)凈利潤為10.66億,，同比下滑6.49%。拉長周期來看,，這也是近10年以來,，億緯鋰能首次出現(xiàn)一季度業(yè)績“雙降”的情況。很顯然,，億緯鋰能目前的處境并不樂觀,。

其實，也不需要看業(yè)績,，僅從億緯鋰能的股價走勢就能看出其處境有多“不妙”

截至6月24日收盤,，億緯鋰能股價報收41.95元/股，總市值為858億,，和2021年最高點152.08元/股相比,，如今億緯鋰能的股價已經(jīng)跌去了七成，市值更是縮水超過了2000億。

此前,，在2024年中國電動汽車百人會論壇上,，億緯鋰能董事長劉金成曾表示：“寧德時代、比亞迪的兩強(qiáng)格局已經(jīng)形成,，二線電池企業(yè)沒有資格去卷,，也卷不過寧德時代、比亞迪,?！?/span>

不可否認(rèn)，如今動力電池市場已經(jīng)形成了雙寡頭的格局,，但億緯鋰能就真的沒機(jī)會了嗎,？

10倍的差距

從絕對值來看，作為國內(nèi)動力電池巨頭之一的億緯鋰能,，體量其實也并不小,。

據(jù)媒體統(tǒng)計，2023年億緯鋰能實現(xiàn)動力電池出貨量為28.08GWh,，儲能電池出貨量為26.29GWh,。

此外，億緯鋰能已連續(xù)8年實現(xiàn)鋰原電池銷售額和出口額國內(nèi)第一,，2023年億緯鋰能動力電池2023年國內(nèi)出貨位居全國前五,。

不過，這只是從數(shù)值來看——如果跟寧德時代相比,，億緯鋰能的體量就要小得多,。2023年，寧德時代的鋰離子電池銷量高達(dá)390GWh,。其中,，動力電池系統(tǒng)銷量321GWh，儲能電池系統(tǒng)銷量69GWh,。對比來看,，億緯鋰能和寧德時代之間已經(jīng)存在了10倍的差距。

要知道,，動力電池行業(yè)是一個非常講究規(guī)?；男袠I(yè)，足夠大的規(guī)?？梢宰屍湓谏嫌喂?yīng)商面前擁有更多的話語權(quán),。

據(jù)媒體報道，寧德時代與二線電池企業(yè)相比有0.05—0.06元/ Wh的差異,，主要來自原材料用量少及采購價低（0.01元/Wh）,，單線產(chǎn)能大,、人工低、折舊少（0.01元/Wh）,，良率高、產(chǎn)能利用率高（0.03元/Wh）,，這就是規(guī)模對盈利的幫助,。

而從利潤率數(shù)據(jù)來看，規(guī)模龐大的寧德時代要明顯領(lǐng)先于億緯鋰能——2023年,，寧德時代的毛利率和凈利率分別為26.42%和14.03%,，而同期，億緯鋰能的毛利率和凈利率分別為17.64%和11.03%,，兩者的毛利率相差了8.78%,，凈利率則相差了3%。

當(dāng)然,，規(guī)模大小并不只是影響“賺錢的能力”,，對客戶的開拓與維持也有很大影響。在開頭的內(nèi)容中提到,，如今動力電池市場已經(jīng)形成了雙寡頭的格局,，其中比亞迪的表現(xiàn)尤為突出。據(jù)媒體報道,，2020年比亞迪的電池份額不過14.9%,，而到2023年電池份額增長至26.9%。相比比亞迪的“突飛猛進(jìn)”,，億緯鋰能的表現(xiàn)就要差得多了,。2020年，億緯鋰能的電池份額為1.9%,，到2023年也只有4.5%而已,。

或許億緯鋰能董事長劉金成所說：“寧德時代、比亞迪的兩強(qiáng)格局已經(jīng)形成,，二線電池企業(yè)沒有資格去卷,，也卷不過寧德時代、比亞迪,?！?/span>

身背多重壓力

對于億緯鋰能來說，卷不過確實是事實,。

但是,，目前國內(nèi)動力電池市場已經(jīng)出現(xiàn)供大于求的局面。

據(jù)GGII預(yù)計,，2024年中國的鋰電池市場出貨量超過1100GWh,，其中動力電池出貨量將超過820GWh；而據(jù)高工鋰電，到2025年中國鋰電池市場規(guī)劃產(chǎn)能超4000GWh, 遠(yuǎn)超市場實際出貨量預(yù)期,。換而言之,，在當(dāng)下這個競爭異常激烈的動力電池市場，卷不過也必須卷,。

此外,，如果真的競爭不過其他的動力電池企業(yè)，億緯鋰能自身也可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況,。近年來,，億緯鋰能跟隨頭部企業(yè)一起擴(kuò)張，據(jù)財報顯示,，2020年億緯鋰能的固定資產(chǎn)為63.22億,，在建工程為13.86億，兩項合計為77.08億,；而到了2023年,，億緯鋰能的固定資產(chǎn)為217.5億，在建工程為140.5億,，兩項合計為358億,。不過短短三年時間，億緯鋰能的產(chǎn)能已經(jīng)翻了超過4倍,。

為了擴(kuò)張,，億緯鋰能的資產(chǎn)負(fù)債率也在上升。據(jù)財報顯示,，2020年億緯鋰能的資產(chǎn)負(fù)債率只有35.13%,，其中負(fù)債總額為90.29億；而到了2023年,，億緯鋰能的資產(chǎn)負(fù)債率飆升至59.72%,，相比2020年提升了24.59%，總負(fù)債也飆升至563.5億,，直接翻了6倍有余,。

很顯然，目前億緯鋰能正面臨著巨大的壓力,。為了走出困境,，和大部分的動力電池巨頭一樣，億緯鋰能也選擇了加速出海,。

從地區(qū)營收占比劃分來看,，億緯鋰能的境內(nèi)業(yè)務(wù)占比從2022年的65.21%提升至2023年的72.73%；而在具體營收方面,，2023年億緯鋰能的海外營收為113億元,，同比增長5.55%,。不過，這樣的增速還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠——2023年寧德時代的境外營收為1310億,，同比增長99.45%,。

實際上，億緯鋰能想要走“出?！边@條路并沒有那么容易,。目前，億緯鋰能海外的競爭對手主要為LG,、松下等深耕海外已久的日韓電池巨頭,，而這些電池巨頭的競爭力其實并不亞于寧德時代,。據(jù)媒體導(dǎo)報,，目前LG新能源、三星SDI和SK On都在歐洲設(shè)立了不止一座電池工廠,，且產(chǎn)能仍在持續(xù)提高,。其中LG新能源預(yù)計，到2025年底其全球電池年產(chǎn)能將達(dá)到約540GWh,。

從目前來看,，伴隨著動力電池行業(yè)進(jìn)入“淘汰賽”階段，億緯鋰能的處境讓人感到擔(dān)憂,。當(dāng)然,，億緯鋰能自身也在積極求變，當(dāng)下億緯鋰能的重心主要在固態(tài)電池上,，據(jù)媒體報道,，億緯鋰能在首屆鋰電池大會上披露全固態(tài)電池發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計2026年實現(xiàn)生產(chǎn)工藝的突破,，推出高功率,、高環(huán)境耐受性及絕對安全的全固態(tài)電池，主要用于混合動力領(lǐng)域,；2028年,，進(jìn)一步推出具有400Wh/kg高比能量的全固態(tài)電池。

能求變固然是好事,，但是像寧德時代,、比亞迪也在布局固態(tài)電池，億緯鋰能想要借此突破,，難度不?。欢?，留給億緯鋰能的時間也不多了,。